大基金投资期临近 关注矮估值逆转预期板块(附股)

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  电子元器件2020年第12周:大基金二期投资期临近,关注华为新品发布会

  来源 华金证券

  全球市场悠扬科技板块一连下走:2020年第12周申万电子走业优等指数下跌7.2%,跑输沪深300指数1.0个百分点,在28个申万走业优等指数中位列第24。新冠疫情不息蔓延冲击全球经济,金融市场悠扬,海表市场方面,香港、美国和台湾科技板块均下跌。

  消耗电子需要下滑风险不息关注华为新品发布会:海表疫情不容笑不悦目,继苹果关闭除大中华区以表门店后,三星宣布一时关闭在美门店,消耗电子需要端不确定性风险仍在发酵,可穿戴设备出货量预期同样下滑,IDC展望2020年可穿戴设备市场添幅将从2019年的89%降至9.4%。国内市场复工复产逐渐恢复平常程度,需要端尤其是海表需要成为主要的不确定因素。新品方面,本周诺基亚发布了始款5G手机Nokia8.35G,华为将于3月26日举办P40系列新品发布会,提出关注。

  大基金二期投资期临近半导体走业进入膨胀周期:本周大基金投委会始末对紫光展锐的投资决议,计划投入约22.5亿元。此前,中证报报道大基金二期有看于今年3月终开起内心性投资,本次注资紫光展锐或证实大基金二期投资期临近。按照大基金一期投资情况,近1,000注册资本带动超过5,000的投资周围,二期注册资本超过2,000亿元,产品分类有看撬动近万亿周围社会资金投入半导体产业。大基金二期意在实现半导体全产业链的国产替代,相对来说,一期投资比例较矮的半导体设备、原料或成为投资重心,受好空间更大。

  京东方有看进入iPhone12供答链国内面板厂商地位凸显:按照CINNOResearch2月液晶电视面板出货通知表现,TCL华星以18.8%的市占始度超越京东方成为全球最大的液晶电视面板供答商。经历日韩LCD液晶面板产能退出,面板供求有关逐渐均衡,全球产能荟萃于中国大陆,国内龙头厂商受好。现在,京东方正在与GIS配相符,有看成为苹果iPhone12的OLED屏幕供答商,国内面板厂商逐渐进入高端产线,全球市场地位深化。

  投资提出:本周投资提出保持“同步大市-B”评级,新冠疫情冲击全球宏不悦目经济,市场供需不确定性添剧,现在企业面临较大经营压力,提出郑重对待H1走业下走风险。终端产品方面,机会在下半年,5G手机和可穿戴设备仍是关偏重点。半导体方面,大基金二期将进入内心性投资,提出关注细分板块龙头和设备厂商。表现面板方面,关注Mini/MicroLED湮没机会。优先选举估值较矮且业绩有逆转预期的板块,包括安防监控和LED,智能终端和半导体短期以选择确定较高的个股为主。进入年报吐露期,提出规避业绩不达预期风险的个股,选举标的为立讯详细(002475)、通富微电(002156)、全志科技(300458)、海康威视(002415)和奥拓电子(002587)。

  风险挑示:疫情不息发酵影响宏不悦目经济及产业链供答;5G带来的终端需要添长速度不敷预期或者需要开释时间晚于预期;国产化自立可控的产业政策推出与落地实走不敷预期风险;技术开发演进速度不敷预期。

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义务编辑:王涵


2020-03-30 05:04admin admin 点击